來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
　　如何全面落實(shí)今年的五大重點(diǎn)任務(wù)？中共中央政治局會(huì)議提出了更明確的指向。

　　中共中央政治局7月26日召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。

　　會(huì)議稱，要全面落實(shí)“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大重點(diǎn)任務(wù)，要采取正確方略和有效辦法推進(jìn)五大重點(diǎn)任務(wù)，去產(chǎn)能和去杠桿的關(guān)鍵是深化國(guó)有企業(yè)和金融部門的基礎(chǔ)性改革，去庫(kù)存和補(bǔ)短板的指向要同有序引導(dǎo)城鎮(zhèn)化進(jìn)程和農(nóng)民工市民化有機(jī)結(jié)合起來(lái)，降成本的重點(diǎn)是增加勞動(dòng)力市場(chǎng)靈活性、抑制資產(chǎn)泡沫和降低宏觀稅負(fù)。

　　抑制資產(chǎn)泡沫

　　針對(duì)上述會(huì)議上提出的抑制資產(chǎn)泡沫，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院院長(zhǎng)胡怡建對(duì)本報(bào)記者分析，這可能是指的房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇也對(duì)本報(bào)表示，目前資產(chǎn)泡沫可能指的是房地產(chǎn)泡沫，房地產(chǎn)業(yè)成本高，抑制了其他一些行業(yè)的發(fā)展，也攫取了其他一些行業(yè)的利潤(rùn)。

　　上述會(huì)議提到，去產(chǎn)能和去杠桿的關(guān)鍵是深化國(guó)有企業(yè)和金融部門的基礎(chǔ)性改革。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，產(chǎn)能過(guò)剩和杠桿較高的領(lǐng)域主要在國(guó)有企業(yè)占比較高的行業(yè)，中央已經(jīng)意識(shí)到這一點(diǎn)，所以說(shuō)去產(chǎn)能和去杠桿的一個(gè)關(guān)鍵是深化國(guó)有企業(yè)改革。另一個(gè)關(guān)鍵是金融部門改革，金融部門基礎(chǔ)性改革應(yīng)該至少包括金融機(jī)構(gòu)自身的改革和金融監(jiān)管的改革。金融部門的改革方向是按照風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)來(lái)決定，差別化的融資也能有效地去產(chǎn)能，給過(guò)剩的行業(yè)提高融資成本，加快市場(chǎng)退出，比如之前日本企業(yè)去產(chǎn)能就是用差別化融資，起到了很好的效果。

　　有關(guān)貨幣政策，上述會(huì)議稱，要引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資合理增長(zhǎng)，著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，狹義貨幣（M1)余額44.36萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)24.6%，而(M2)余額149.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)只有11.8%。M1、M2剪刀差已經(jīng)迎來(lái)2010年以來(lái)最高值。M1從去年10月開(kāi)始便持續(xù)高速增長(zhǎng)。

　　“這說(shuō)明企業(yè)持幣待投資，大量貨幣流向企業(yè)，但是企業(yè)并沒(méi)有找到合適的投資方向，于是把大量的錢留在活期存款賬戶上。”央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成分析稱。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員李佩伽對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，企業(yè)投資意愿不足，資金在金融體系內(nèi)循環(huán)。

　　盛松成認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策有一點(diǎn)陷入“企業(yè)的流動(dòng)性陷阱”，貨幣供給再增加，也會(huì)被貨幣需求所吸收，投資也很難再增加。要解決問(wèn)題僅靠貨幣政策效果有限，需要積極配合財(cái)政政策，減輕企業(yè)賦稅。

　　對(duì)于企業(yè)資金“脫實(shí)向虛”，無(wú)法進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，也將成為金融監(jiān)管部門下半年嚴(yán)查重點(diǎn)。“下半年將嚴(yán)查資金‘脫實(shí)向虛’等十大行為，扭轉(zhuǎn)資金‘脫實(shí)向虛’現(xiàn)象，重點(diǎn)嚴(yán)查熱衷當(dāng)通道、做過(guò)橋、加鏈條，資金‘脫實(shí)向虛’的行為。”7月14日，銀監(jiān)會(huì)在上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)議上對(duì)下半年的工作任務(wù)做出重點(diǎn)部署。

　　降低宏觀稅負(fù)

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者注意到，此次會(huì)議還首提降低宏觀稅負(fù)。

　　宏觀稅負(fù)是指一國(guó)在一定時(shí)期政府收入占經(jīng)濟(jì)總量的比重，體現(xiàn)政府在國(guó)民收入分配中所占的份額，及政府與企業(yè)、居民個(gè)人之間占有和支配社會(huì)資源的關(guān)系。

　　本報(bào)記者從權(quán)威渠道了解到，按照國(guó)際貨幣基金組織(IMF)統(tǒng)計(jì)口徑，2015年和2014年中國(guó)宏觀稅負(fù)均為29.1%。這是自2012年之后連續(xù)第四年維持在29%左右的水平。

　　胡怡建告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，之前中央更多地提結(jié)構(gòu)性減稅或減稅降費(fèi)，而這次則提出降低宏觀稅負(fù)，說(shuō)明未來(lái)政府占國(guó)民收入分配比重可能會(huì)下降，企業(yè)和居民個(gè)人的收入比重會(huì)上升。

　　宏觀稅負(fù)通常也是反映一個(gè)國(guó)家稅費(fèi)的總體負(fù)擔(dān)水平的重要指標(biāo)，此次中央政治局會(huì)議提出降低宏觀稅負(fù)，意味著要進(jìn)一步降低企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

　　胡怡建告訴本報(bào)記者，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，積極財(cái)政政策應(yīng)該發(fā)揮作用，減輕企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)水平。

　　今年5月1日，營(yíng)業(yè)稅改增值稅(營(yíng)改增)全面推開(kāi)，國(guó)務(wù)院估算此舉將給企業(yè)減稅5000億元，這是本屆政府最大的減稅舉措。同日，國(guó)務(wù)院再次階段性降低社保費(fèi)率和住房公積金繳存比例，此舉將減輕企業(yè)費(fèi)用負(fù)擔(dān)1000億元。此外，政府性基金也在清理，價(jià)格調(diào)節(jié)基金等今年停征。

　　上述會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)各項(xiàng)減稅降費(fèi)措施，保證公共支出能力和力度，發(fā)揮財(cái)政資金效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱領(lǐng)域。

　　本報(bào)記者了解到，為了確保全面營(yíng)改增達(dá)到所有行業(yè)稅負(fù)只減不增，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局出臺(tái)了二十余項(xiàng)營(yíng)改增“補(bǔ)丁”，如《關(guān)于金融機(jī)構(gòu)同業(yè)往來(lái)等增值稅政策的補(bǔ)充通知》，目的是進(jìn)一步擴(kuò)大金融同業(yè)免征范圍，幫助金融業(yè)減稅。目前，國(guó)家稅務(wù)總局正在對(duì)各行業(yè)營(yíng)改增后四大行業(yè)稅負(fù)進(jìn)行分析，解決納稅人面臨的問(wèn)題。

　　在降成本方面，6月27日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范工程建設(shè)領(lǐng)域保證金的通知》，砍掉24項(xiàng)工程領(lǐng)域保證金等，為建筑企業(yè)盤活了近萬(wàn)億元資金。

　　此前接受本報(bào)采訪的多位企業(yè)家反映，目前17%的制造業(yè)增值稅率偏高，希望國(guó)家能降低稅率。去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提到的降成本舉措中，就包括研究降低制造業(yè)增值稅稅率。